機械制造：鐵路設備核心還看海外市場突破
發布時間：2014-11-05 點擊數：18942
無論南北車合并與否，未來鐵路設備板塊核心投資邏輯在于海外市場重大突破;國務院推行環境污染第三方治理，環保裝備企業迎來巨大發展機遇。
鐵路設備：中國北車與中國南車10月27日在A股及港股再次以“擬籌劃重大事項”為由雙雙停牌，10月31日晚間，中國南車和中國北車再次雙雙發布繼續停牌公告，相關公司股票自2014年11月3日起繼續停牌，預計停牌時間不超過一個月。我們認為，①根據他們如出一轍的公告及此前財新網報道，預計停牌主要是有關部門在謀劃南北車合并事宜，可能由于合并相關事情較為繁雜，因此延長了停牌的時間。②南北車合并預期，不改海外市場重大突破的核心投資邏輯，維持鐵路設備行業增持評級，重點推薦中國北車、晉億實業，受益標的中國南車、永貴電器等。③判斷合并主要目的是為了在海外市場避免惡性價格競爭，但我們認為合并不是達到此目的的唯一途徑，且合并后存在反壟斷制裁的風險。④合并能減少南北車重復研發和投資，但合并后可能會弱化各自品牌，降低主動權，降低市場競爭。⑤合并后可能導致部分零部件企業在市場競爭中處于弱勢。
環保裝備：上海證券報10月28日訊，日前，國務院常務會議要求，推行環境污染第三方治理，推進政府向社會購買環境監測服務。我們認為，國務院常務會議要求大力推廣環境污染第三方治理，該模式首次在中央政府層面獲得推行，判斷社會投資將通過第三方治理模式不斷進入環保行業;同時政府還鼓勵推廣政府與社會資本合作(PPP)模式，也增加了環保企業的融資渠道和工具，將有效緩解環保行業資金緊缺問題，水處理行業有望迎來巨大發展機遇，推薦雙良節能、新界泵業，受益標的隆華節能。